事件總覽：2026年初至今，地緣政治陰霾與國際油價高漲持續籠罩全球金融市場。特別是自二月底以來，外資已連續五週大舉撤離亞洲股市，累積拋售金額高達151.9億美元，引發市場對停滯性通膨風險的深切擔憂。
📅 2022年07月：布蘭特原油創高點，通膨陰影浮現
話說回來，國際油價的波動，其實早在2022年7月就已埋下伏筆，當時布蘭特原油價格攀升至每桶112美元，創下近年新高。這波漲勢不僅推升了全球通膨預期，也讓市場開始警惕能源價格對經濟的潛在衝擊。如今，隨著美伊談判訊號瞬息萬變，航運受阻問題未解，油價再次飆高，無疑是點燃當前市場恐慌情緒的關鍵火苗。
📅 2025年第四季：美股企業財報展現韌性，基本面仍是後盾
有趣的是，儘管全球經濟面臨諸多挑戰，美國企業的基本面卻展現出驚人的韌性。根據中國信託策略優利多重資產基金經理人羅世明的觀察，S&P500企業在2025年第四季的財報表現亮眼，約有78%的獲利優於預期，每股盈餘（EPS）年增率更接近14%，已連續五個季度實現雙位數成長。其中，科技、能源及工業板塊的表現尤其突出，這也讓我們看到，在中長線的投資佈局上，美國企業的穩健基礎仍是重要的支撐力量。
📅 2026年二月底至今：外資狂拋亞股151.9億美元，南韓、台灣首當其衝
究竟是什麼原因導致這波亞股賣壓？主要因素環繞在地緣政治緊張、國際油價飆升以及市場對停滯性通膨的擔憂，促使外資自2026年二月底以來，連續五週大幅撤出亞洲市場。這波資金逃離潮，總計拋售金額高達151.9億美元，簡直像一陣驟雨般席捲亞洲。其中，南韓股市遭到外資賣超90.3億美元，承受的壓力最大；其次是台灣股市，也被賣超了26.5億美元；印度和印尼則分別有21.4億美元和13.2億美元的淨流出。就連越南和菲律賓也未能倖免於難，普遍籠罩在賣壓之下。
📅 2026年三月上旬：越南積極應對能源危機，展現靈活外交手腕
然而，在普遍的市場恐慌中，越南卻展現了其獨特的危機處理能力。中國信託越南機會基金經理人張晨瑋指出，面對全球能源危機升溫，越南政府迅速採取行動。在2026年三月上旬，越南總理便與科威特及卡達領導人通話，確認持續供油，同時也指示國家能源集團加大國內產能並分散採購來源，成功額外取得國內一至一個半月用量的原油。此外，越南更與俄羅斯最大的液化天然氣生產商Novatek達成供應協議，此舉不僅降低了對中東能源的依賴，也大幅提升了天然氣供應的穩定性。這份靈活的外交策略，無疑是越南政府明白，只有能源供應無虞，經濟才能持續高速成長的證明。
📅 截至2026年三月底：亞股表現分化，韓台股市仍具漲勢
回頭看看股市的表現，截至2026年三月底，亞洲各國股市的漲跌情況可說是幾家歡樂幾家愁。上週，僅有越南和泰國逆勢上漲1.5%及1%，表現令人眼睛為之一亮。然而，南韓股市則大跌5.9%，跌幅最重；台灣股市和印度股市也下跌了1.3%；菲律賓則下跌0.8%。儘管如此，若從2026年年初至今的整體表現來看，韓國和台灣股市依然是漲幅最強勁的市場，分別累計上漲24.28%和12.24%。這也說明了，即便短期遭遇亂流，優質的基本面仍能支撐市場。
📅 2026年01至02月：越南製造業PMI強勁擴張，經濟基本面具韌性
說到越南，其經濟基本面的韌性更是讓人印象深刻。張晨瑋經理人表示，越南工業動能依然強勁，2026年1至2月的製造業PMI指數不僅維持在擴張區間，2月更攀升至54.3，創下四個月新高。這項數據清楚表明，即便受到地緣政治的短期干擾，越南政府透過積極的國內資源調配與靈活的外交應對，有效降低了能源風險，使得其經濟基本面得以維持強勁成長。整體而言，越南市場目前呈現短空長多的格局，投資人或許能從中找到機會。
至今影響與未來展望
目前看來，短線上地緣政治衝突仍是主導金融市場走勢的關鍵變數，加上就業市場數據和通膨路徑的不確定性，預期股市波動將更加劇烈。羅世明經理人建議，在這樣變動的時期，投資人可善用股、債多重資產配置策略，就像為投資組合穿上一件防護衣，以降低波動風險。中長線而言，美國企業基本面維持穩健，整體市場仍可維持中性偏多的看法，但產業表現將走向分化，投資人需要更精準的眼光來挑選。