關鍵數字：今年迄今為止，黃金價格已下跌約7%，但過去一年仍表現亮眼。
黃金價格的波動與背後因素
今年初，黃金價格一度飆升至每盎司5500美元的歷史新高，隨後在7月底回落至每盎司4000美元。這一波動主要受到伊朗戰爭引發的緊張局勢和油價上漲的影響，市場對美國聯準會可能升息的預期升溫，導致黃金價格承壓。
然而，傑富瑞全球股票策略主管克里斯多福·伍德（Christopher Wood）和億萬富翁對沖基金經理人約翰·保爾森（John Paulson）認為，近期金價回檔可能為投資人提供一個逐步增持黃金的機會。他們兩人認為，黃金價格可能正處於長期多頭市場的開端。
保爾森：黃金成為儲備貨幣的趨勢
保爾森在接受CNBC訪問時表示：「隨著人們對貨幣失去信心，黃金作為一種替代貨幣將繼續增長。」 保爾森曾做空次貸危機，並因此成為華爾街歷史上最賺錢的交易之一。2009年，他將目光轉向了黃金。保爾森認為，金融危機後的財政和貨幣刺激措施最終會削弱美元。
在此背景下，黃金需求持續擴大。保爾森指出，各國央行增持黃金儲備以及私部門興趣日益濃厚，推動了黃金需求的增長。他強調：「黃金正成為世界上最合適的儲備貨幣，取代法定貨幣。」
投資黃金的最佳途徑
保爾森認為，投資人持有黃金礦業公司股票比持有金條本身更有利可圖，尤其是那些擁有大量未開發儲量的公司。他表示：「我認為最佳的投資方式是投資早期黃金股票。」
伍德：市場崩盤與黃金投資機會
克里斯·伍德在 《貪婪與恐懼》報告中指出，在經歷了長時間的觀望之後，投資者應該再次開始增持黃金和黃金礦業股票。他將此次股市崩盤與網路泡沫破裂相提並論，認為當時納斯達克領頭的科技板塊拖累市場下跌，到2000年底，隨著網路泡沫破裂對整體經濟的影響日益明朗，熊市已從科技板塊蔓延至其他板塊。
伍德認為，如果人工智慧資本支出熱潮崩潰，類似的局面可能會重演。他表示，如果信貸問題凸顯，這種情況就會發生。儘管自從人工智慧資本支出熱潮以來，美國股市的規模不斷擴大，美國股市的財富效應也隨之增強，而寬鬆的財政政策以及人工智慧資本支出熱潮，一直是過去三年美國經濟成長的主要驅動力，但伍德仍然堅持這一觀點。
從產業面來看，黃金市場的長期前景依然看好。短期波動並不代表長期趨勢，投資人在面對市場波動時，更應該注重長期配置，逐步增持黃金及其相關股票，以抵御未來可能的經濟風險。
世界黃金協會的觀點
世界黃金協會也持相同觀點。目前，金價與全球溫和成長、通膨降溫但仍居高不下以及市場預期央行將進一步收緊貨幣政策（但幅度有限）的背景基本一致。在這種情況下，金價可能維持在相對區間內波動，波動幅度在±5%以內。
然而，金價突破的契機可能已經出現。從上行方面來看，諸如經濟惡化、地緣政治衝擊再度加劇、利率預期下調或逢低買盤等明確的催化劑可能會重燃金價上漲勢頭，並將其推回每盎司4500美元或更高。如果這些訊號強勁，金價甚至可能進一步走高。
行動呼籲
面對黃金市場的波動，投資人不應盲目追漲殺跌，而應根據自身的投資目標和風險承受能力，逐步調整黃金資產的配置。建議在專業人士的協助下，制定合理的投資策略，以把握未來的投資機會。
本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由自由時報發布。
常見問題 FAQ
黃金價格近期下跌的原因是什麼？
黃金價格近期下跌主要是由於伊朗戰爭引發的緊張局勢和油價上漲，市場對美國聯準會可能升息的預期升溫，導致黃金價格承壓。
為什麼保爾森看好黃金的未來？
保爾森看好黃金的未來，因為他認為金融危機後的財政和貨幣刺激措施最終會削弱美元，黃金作為一種替代貨幣將繼續增長。
投資黃金的最佳途徑是什麼？
保爾森建議投資人持有黃金礦業公司股票，特別是那些擁有大量未開發儲量的公司，而不是直接持有金條。
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